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和讯座谈会:穆迪为何下调中国信用评级展望

作者:admin 来源:未知  点击:97
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  主持人:各位观众朋友们大家好,欢迎大家收看本期和讯座谈会的“两会”特别节目。我们今天探讨的主题是,“中国经济区杠杆与金融改革”。我们本期节目请来两位嘉宾,他们分别是人大重阳金融研究院合作研究部副主任相均泳先生,另一位嘉宾也是人大重阳金融研究院,他是人大重阳金融研究院宏观研究部的副主任胡玉玮先生。感谢两位嘉宾。

  在中国“两会”召开之前,穆迪将中国主权债券,以及国内的金融机构和国企的评级下调至负面。穆迪给出的理由主要是三方面:第一是不断上升的中国政府债务,外汇储备下滑,以及中国政府在解决经济失衡这个过程当中,改革能力存在一定的不确定性。所以,我的第一个问题就是,请问胡先生,您认为,穆迪下调中国信用评级的理由是否公允?

  胡玉玮:确实是,这个问题是我们目前非常关心的一个问题。我个人认为,一分为二地看这个问题。穆迪给出几个原因,提到了中国债务水平的上升这确实是个事实,也是一个现象,我们是不能否认的。这也是我们这次“两会”期间,我们政府提出来,在未来会提高赤字率,是个具体的表现;外汇储备下降,去年外汇从将近4万亿美元,港妹最快图库网址!3.9万亿左右下降到3.3万亿,我们也感觉到,确实外汇下降趋势还是非常明显的。

  具体到改革面临非常巨大的挑战,实际上我认为,中国现在正在进行供给侧改革,确实未来一段路程是非常艰难的。但是,我们短期的调整或者说艰难的改革路径实际上是为了未来经济更可持续性、更健康地发展,使我们更加注重未来长期经济的调整。

  关于中国经济解决失衡这种能力问题等等,我个人认为是不准确的。因为我们现在谈得比较多的,可能就是中国政府和外界沟通的能力稍微差一点。因为最近的一些国际会议等等,我们都注意到这种声音。实际上中国很多一些政策,没有及时地和外界进行沟通。比如去年“8.11”汇改政策,其他相关政策等等外界有些不了解。所以,这样导致为什么穆迪给出这几个原因。

  第二,我个人认为,穆迪作为一个国际上非常知名的评估机构,它的准确性、可信性我们有些质疑。自从2008年金融危机以后,三大评级机构的倾向性,甚至于它的美誉度受到一些损伤。从这个角度讲,我们应该综合地看待这个问题。

  确实穆迪提出几个原因,也指出我们目前一些困难情况,我们要有针对性地进行解决。但是我个人认为,这个调低没有完全反映中国目前的经济状况。

  主持人:您刚才讲到国际三大评级机构话语权的问题,您觉得穆迪下调以后,像标普、惠誉也会跟着来下调中国的信贷评级吗?

  胡玉玮:我个人认为不一定。因为穆迪只是三家中的其中一家,每个评级机构它的侧重点不一样,分析框架、理念、分析方法等等是不一样的。当然,我们只是预判一下,我个人认为不一定,当然也可能也不可能。这个只能通过未来一段情况的发展,我们能看出来到底是什么一个情况。

  主持人:请问相先生,您觉得穆迪下调中国的债券,金融机构的评级展望下调至负面,您认为它给出的理由是否符合当前中国经济的基本面?

  相均泳:我觉得还是与咱们的基本面有点偏离。首先,关于中国政府负债的问题,中国政府的负债和国外的政府还是很不一样的。我们政府还是有很多资产负债,而且资产是非常庞大的,很多是经营性的,流动性是非常高的。

  第二,我们的外汇储备的目的主要是应对一些国际支付的需要,可以根据国际支付的需要,可以随时做出一定的调整,没有外汇储备只有增,不能减的道理。

  第三,我们为了达到6.5%的增长目标而推出一些稳增长的政策。这个稳增长政策和我们改革二者不是对立的,很多情况下是相互促进的。

  主持人:请问胡先生,您觉得这次穆迪下调(中国评级)以后,对中国经济日后的改革会产生哪些比较负面的影响?

  胡玉玮:我个人认为,穆迪仅仅一家公司对中国的评价,对中国经济应该没有什么影响。因为中国作为全球第一大的贸易国,第二大经济体,经济实力、综合实力远远超过希腊。我们都知道,三大评级公司在过去的很长时间影响力这么大可能会影响一些国家,比如说希腊,所谓欧猪五国等等。但中国和其他国家比,完全不是一个重量级的,特别是这种小国家相比。

  第二点,刚才相老师提到,中国基本面长期地看应该是非常好的。我们正在进行供给侧的改革,对未来经济更持续地发展,中国政府已经开始发力了,很多政策对经济正面的促进作用已经正在显现出来。所以,基于这一点,我个人认为,应该对我们目前市场,对中国经济未来发展应该没有什么影响。

  主持人:请问相先生,您觉得中国政府应该做哪些比较具体的措施,来提高整个国际投资者对中国信用评级的一个展望?

  相均泳:首先,要提高我们自己在国际评级中的话语权,像大力推进我们的大公国际在这方面的影响力,提高中国在国际评级中的话语权。

  第二,也要加强中国政府与外界的沟通,让外界能够更加准确地了解中国的实际情况。

  最重要的还是,要以不变应万变,做好我们自己的工作,在整个“十三五”期间做好,一切按照改革的路径,按照五大发展理念,一步一步地推进稳步自己发展的一些政策,实现经济的发展。

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